7月29日，上证综合全收益指数（以下简称“上证收益指数”）实时行情正式发布，当日收报3200.91点，涨幅达0.04%。作为上证指数的衍生指数，上证收益指数与上证指数波动趋势基本相同。当日，上证指数上涨0.95点，涨幅达0.03%。

上证收益指数除了反映价格波动，还反映了沪市公司的分红情况，并不能代替上证指数。在市场人士看来，发布上证收益指数实时行情，不仅为投资者提供新的观察工具，提振市场信心，还有助于激励上市公司加大分红力度。从长期来看，有助于培养市场长期投资、价值投资的投资理念。

中证指数公司官网显示，上证收益指数于2020年10月9日正式发布，以2020年7月21日为基日，3320.89点为基点。

从构成来看，上证收益指数与上证指数的样本、权重均一致，样本是上交所上市的股票和红筹企业发行的存托凭证，ST、*ST证券除外。

但是，上证指数只反映样本价格波动，而上证收益指数将上市公司分红纳入指数收益，反映的是样本价格、样本分红的整体表现。

“相较于上证指数，上证收益指数能够更准确地反映投资者在持有股票期间的综合收益，可以作为投资者了解沪市表现与综合回报的重要指标。”银河证券策略首席分析师杨超接受《证券日报》记者采访时表示。

从上证收益指数与上证指数来看，2020年7月21日，两个指数收盘均为3320.89点，但是叠加分红收益的上证收益指数，在2024年7月29日收盘就比上证指数高出309.06点。

近年来，在监管部门鼓励下，A股上市公司分红增多。沪市公司2023年度现金分红总额超过1.7万亿元，较2011年度分红总额增长超2倍，年化平均增速10.5%。

新“国九条”提出，“强化上市公司现金分红监管”“加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。”未来，上市公司分红有望持续稳定增长，公布上证收益指数实时行情，可以更加全面反映投资者收益情况。

杨超认为，发布上证收益指数实时行情，有三方面意义。首先，上证收益指数不仅反映股票价格的变化，还将分红情况纳入指数收益，实时行情的发布，有助于投资者更及时地了解沪市的整体收益状况，为投资者提供新的观察工具。其次，有助于提升投资者对于上市公司分红的重视程度，同时进一步激励上市公司加大分红力度。最后，从更为长期的视角来看，相较于上证指数，上证收益指数的长期向上趋势更为积极，实时行情的持续发布，有助于提振市场信心，助力A股向上行情。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，新“国九条”鼓励上市公司现金分红，鼓励长期投资、价值投资。而上市公司现金分红是投资者收益的重要来源。公布上证收益指数实时行情，释放出积极的信号，就是引导投资者做长期投资、价值投资，对所有投资者来说都是好事。

杨超认为，由于上证收益指数可以更为全面地反映市场回报，叠加监管政策的支持，上市公司和投资者对于分红的重视程度持续提升，该指数未来或将受到市场的广泛关注。基于上证收益指数开发新产品，有望满足更多投资者的多样化需求，为投资者提供更加便利的投资工具。特别是鉴于当前被动投资持续扩容的趋势，市场也在期待与上证收益指数挂钩的ETF产品。（吴晓璐）